J’ai grandi sans argent, et donc gagner ma vie – plutôt qu’investir – était une activité primordiale pour moi.
Même si je me souviens que mes parents se disputaient pour savoir qui récupérerait les bons alimentaires, les deux étaient très entreprenants et décousus. Ils ont exercé plusieurs emplois — du service d’entretien dans les immeubles à appartements, au classement des papiers anglais, à la vente de produits de nettoyage en tant que brosseur Fuller porte-à-porte. Le travail acharné pour joindre les deux bouts était une valeur acquise et vécue.
Je me suis retrouvé avec un début précoce dans le secteur de la finance lorsque mon père a lancé une société commerciale dans notre garage – comme on le fait en Californie. De la banquette arrière du break, j’ai grandi en parlant de put et call, de marchandises, d’options, de contrats à terme et de poitrines de porc. Tout en étant immergé dans les algorithmes en constante évolution qui nous permettraient d’acheter à bas prix et de vendre à prix élevé – c’est le mantra à table – j’ai appris à exploiter les marchés financiers à des fins financières. Le trading haute fréquence était un moyen de se connecter avec mon père. Et, siéger au comité d’investissement, c’est ainsi que j’ai appris l’allocation d’actifs, la (prétendue) efficacité des marchés et ce qu’ils appelaient la théorie du portefeuille «moderne».
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Bien que toujours impliqué dans la société de négoce, grandir blanc à Oakland m’avait fermement ancré dans le mouvement de justice raciale de ma ville natale. Je suis devenue enseignante au primaire bilingue et j’ai vécu une double vie pendant de nombreuses années en équilibrant le temps sur les premières lignes d’écoles mal financées, dans la salle du conseil et comme commis à l’étage des options.
Ce n’est que lorsque la société de négoce a été vendue que je suis tombé sur l’investissement d’impact (il n’y avait pas de terme spécifique pour cela à l’époque) lors d’une conférence philanthropique en 2007. Pour la première fois de notre vie, nous en avions plus qu’assez. Nous avons créé une fondation familiale. En tant que président et président du conseil d’administration, j’ai participé au Forum mondial de la philanthropie dans l’espoir d’apprendre les meilleures pratiques en philanthropie pour la justice sociale.
Imprégné de la théorie de l’efficacité, j’ai pensé que je pourrais savoir s’il était plus efficace d’accorder localement, ou s’il pouvait y avoir un avantage ou une couverture de change à l’étranger. Au lieu de cela, j’ai assisté à une session intitulée «Deux pour cent» au cours de laquelle des dirigeants de fondations estimés ont débattu de la possibilité de savoir si leurs fondations pouvaient ou non engager 2% de leurs dotations pour un investissement fondé sur des valeurs ou axé sur la mission.
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Tout nouveau à même de penser à la dotation comme ayant un effet sur les causes que je travaillais dur pour traiter du côté des subventions du portefeuille («les 5%»), une ampoule s’est déclenchée. J’ai levé la main du fond de la salle pour demander: «Pourquoi pas à 100%?»
La discussion était animée, j’étais tout nouveau dans l’espace et personne ne m’a appelé. Pourtant, l’étincelle s’était allumée et je suis devenue une femme en mission.
En six mois, nous avons fait la transition de l’ensemble de la dotation à 100% des valeurs alignées. Nous avons choisi sept banques communautaires pour faire le travail de littératie financière que nous apprécions, et nous nous sommes complètement éloignés des marchés publics.
À l’époque, je n’avais aucune idée que la nôtre était la première fondation à atteindre 100%, et je cherchais à avoir un impact encore plus profond. En 2010, j’ai fondé Nia Community Investments, axé spécifiquement sur l’investissement pour la justice raciale dans ma ville natale d’Oakland, en Californie.
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Alors que je m’amusais à rencontrer des entrepreneurs locaux résolvant des problèmes clés, orientant le capital vers des solutions innovantes et obtenant des rendements significatifs, j’ai vu que peu d’investisseurs emboîtaient le pas. Au cours de ces années, j’étais encore complètement hors des marchés publics et j’investissais au large de Wall Street. J’étais heureux que mon argent se trouve dans des banques communautaires locales, et je faisais principalement des investissements providentiels à un stade précoce, des projets et rédigeais des feuilles de conditions alternatives pour les prêts aux entrepreneurs locaux. Je semais des idées qui étaient trop tôt pour la plupart des investisseurs et m’engageais avec des entrepreneurs que beaucoup avaient négligés. C’était un moment étrange d’être une femme investisseur avec peu de collègues vers qui se tourner car la plupart des investisseurs étaient encore fortement investis dans les fonds indiciels du marché public.
Bien que mes propres actifs soient profondément alignés sur mes valeurs, tout le monde n’a pas pu passer le temps à créer un portefeuille de startups en démarrage. J’ai alors vu la nécessité de rencontrer les investisseurs là où ils étaient – de retour à Wall Street.
Avec l’aide d’Emprint Capital (qui fait désormais partie de Goldman Sachs), j’ai cherché pendant deux ans une option de capital-investissement répondant à mes critères d’impact. J’ai regardé chaque entreprise et chaque liste d’achat disponible à l’époque. Ce que j’ai découvert comportait des investissements minimaux incroyablement élevés, et était toujours très lié aux marchés et comparé à des indices, des concepts que j’avais abandonnés des années auparavant.
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Il m’est venu à l’esprit que je devais introduire la notion d’investissement d’impact sur les marchés publics. J’ai lancé Nia Global Solutions en 2013 afin de partager avec d’autres une sélection minutieuse et organisée d’entreprises triées sur le volet. J’ai continué à investir le long de mon six thèmes de solution, et tout comme je l’ai fait du côté privé de mon investissement, j’ai éliminé les entreprises manquant de diversité dans le leadership.
Pour moi, les entreprises cotées en bourse représentent un peu de nostalgie, car faire entrer une entreprise en bourse était le moyen original de crowdsourcer une entreprise. Et, fournir des liquidités quotidiennes était une qualité qui manquait à l’impact traditionnel au stade antérieur. Bien sûr, il n’y a pas d’entreprises parfaites et c’est donc là que commence l’activisme.
Tout comme du côté privé, je cherche à rencontrer et à discuter avec chaque entreprise. Et, j’étais un activiste bien avant d’être gestionnaire de portefeuille. Je trouve toujours que le changement se produit une conversation à la fois. Je continue donc à encourager les entreprises à renforcer leurs efforts de diversité et d’inclusion, en me fournissant, ainsi qu’à d’autres investisseurs, une alternative concentrée et axée sur les solutions à l’investissement indiciel.
À quoi ressemblent mes propres investissements maintenant?
J’ai toujours cherché à investir à l’intersection de la durabilité environnementale et du changement social. Mon portfolio reflète cela. Depuis 2007 (lorsque j’ai appris pour la première fois que la transparence n’était pas facile à trouver dans la finance), j’ai emporté un imprimé ou un document de tous mes investissements afin de partager ce que je fais, pour toute personne intéressée. Cette liste est également toujours publiée sur le site de la communauté Nia. Quelques faits saillants de cette liste:
Initiative des femmes dans l’agriculture. En 2008, alors qu’elle était présidente et présidente de la fondation familiale, notre équipe d’investissement s’est penchée sur la réalisation d’un investissement en crédit agricole via Root Capital. Dans le processus de diligence raisonnable, la question a été posée: quel pourcentage des prêts irait à des entreprises dirigées par des femmes? En posant cette question, j’ai appris qu’élever ma voix d’investisseur était important et servait de levier clé pour créer le changement. En demandant ce que nous voulions, nous avons alerté l’organisation sur la possibilité d’ajouter une perspective de genre à la façon dont ils s’engageaient dans leur travail.
Augmentation des fonds investissant dans et au profit des femmes
Pendant le temps que le personnel de Root Capital a passé à calculer le nombre d’entreprises dirigées par des femmes dans leur portefeuille, notre équipe d’investissement a décidé que nous voulions diriger tous nos investissements vers des entreprises agricoles dirigées par des femmes. En collaboration avec Root Capital, nous avons lancé un nouveau produit d’investissement qui a ensuite été mis à la disposition d’autres investisseurs sous la forme d’une offre à revenu fixe à fort impact. Je suis toujours investisseur 12 ans plus tard.
Hubs d’impact. J’ai été un investisseur fondateur des premiers Impact Hubs aux États-Unis, de Berkeley à Soma, en passant par la co-fondation d’Oakland Hub. J’ai été très impliqué et investi depuis le début. J’ai utilisé à la fois la dette convertible et le capital-investissement pour amorcer les premiers espaces de coworking et d’événements.
Les espaces Hub étaient un moyen fabuleux de nourrir et de développer notre communauté d’investissement d’impact. Nos bureaux de Nia sont situés au centre d’Oakland. Et pourtant, dans la région de la baie à loyer élevé, les modèles commerciaux ont connu des difficultés. Et, maintenant avec COVID-19, le co-working peut être une chose du passé. Du point de vue de l’impact positif, ces investissements ont eu des rendements de bâton de hockey, et pourtant, en termes de dollars, je prévois qu’il y aura bientôt des radiations.
Kubé Nice Cream a été fondée par Kai Nortey (capital-investissement d’amorçage). J’ai rencontré Kai lors d’une conférence du Social Venture Circle et j’ai été intrigué par elle en tant que personne, ainsi que par son produit innovant. Kubé est une crème de noix de coco artisanale, crue, à base de plantes et fabriquée à la main, basée à Oakland, en Californie.
Les fondateurs de Kubé estiment que des aliments vrais, frais et sains, sans produits chimiques, favorisent des résultats plus sains pour tous et pour la planète. Kai Nortey, issu d’une communauté intolérante au lactose, comprend de manière unique leurs besoins. En tant que femme de couleur, elle est bien adaptée pour réaliser son business model avec des ventes à un public largement intolérant au lactose. Kubé s’engage également à embaucher et à former des femmes précédemment incarcérées dans la région de la Baie.
Cet investissement et cet entrepreneur cochent toutes mes cases visant à viser le changement social de concert avec la durabilité environnementale – sans oublier que cette crème niçoise est délicieuse!
LaborX est également un favori pour l’énorme besoin que je la vois combler. LaborX est un marché pour l’embauche de talents issus de milieux non traditionnels. Cette plateforme met en relation les employeurs avec une sélection de talents inexploités, qualifiés et fidèles. LaborX est le LinkedIn pour l’ancien «LinkedOut», ce qui signifie qu’ils travaillent pour connecter les femmes et les personnes de couleur aux opportunités d’emploi. Yscaira Jimenez est une femme de couleur d’origine dominicaine qui comprend de manière unique l’écart des opportunités d’emploi ainsi que les préjugés en matière d’embauche.
Fonds Impact America (IAF) a pour mission de générer des rendements financiers tout en améliorant la qualité de vie des communautés mal desservies aux États-Unis. IAF, dirigé par Kesha Cash, investit dans des entreprises à forte croissance qui mettent à l’échelle des solutions dans les secteurs de la santé et du bien-être, de l’éducation, des services essentiels et de l’inclusion financière. IAF fait des investissements d’impact dans les secteurs et dans les communautés qui en ont le plus besoin. IAF aborde les questions de genre, de race et d’équité sociale en orientant les capitaux vers les entreprises défendant des pratiques commerciales progressistes et inclusives. Kesha est une rock star, et quelqu’un que j’admire. Oui, un autre favori.
Agents d’Impact renversant le racisme systémique dans la finance
Illumen Capital est un fonds de fonds à impact de private equity basé dans la région de la baie de San Francisco, dédié à travailler avec des gestionnaires de fonds actifs pour réduire leurs biais d’investissement. Le directeur général, Daryn Dodson, a fondé Illumen afin de permettre aux investisseurs, fondations et family offices d’accéder aux meilleurs fonds à impact mondial et de réduire activement les biais sur les marchés financiers mondiaux. En partenariat avec l’Université de Stanford, Illumen Capital crée et applique des interventions de réduction des préjugés pour aider les gestionnaires de capital-risque et de fonds de capital-investissement à dégager un rendement et un impact financiers latents, et à créer un monde plus équitable, empathique et prospère.
Comme beaucoup de fondateurs d’entreprises d’investissement, une grande partie de mes propres actifs est investie dans ma société, Nia Impact Capital. Au fil du temps, au fur et à mesure que nous grandissons, le plan est de faire en sorte que les employés de Nia deviennent propriétaires.
La portion actions publiques de mon gâteau de portefeuille est Solutions globales Nia portefeuille. Je garde également certaines de mes actions publiques dans le Meilleurs lieux de travail HIP portefeuille, car je comprends vraiment à quel point il est important d’investir avec des gestionnaires émergents, ce qui aide les idées innovantes à être adoptées plus largement.
Je garde autant d’argent que possible dans ma communauté locale, en banque à Bénéfique et garder des alternatives en espèces dans Cnote (oui, les femmes dirigent des entreprises).
Je suis investi à 100% d’impact et j’ai peu de liquidités pour le moment. Au fur et à mesure que j’obtiendrai plus de liquidités, chaque nouvel investissement ira aux femmes fondatrices de couleur. Depuis que j’ai appris les chiffres – très difficiles à comprendre – selon lesquels les femmes et les personnes de couleur reçoivent environ 2% des investissements en private equity et, ensemble, ils ne gèrent que 1,3% des portefeuilles cotés en bourse, je me suis engagé à transférer tous les nouveaux investissements vers les femmes et les personnes. des entreprises de couleur led. J’ai pour mission d’augmenter ces chiffres. Je crois que les gens et la planète dépendent de nous pour trouver un équilibre entre qui dirige nos entreprises et qui dirige notre économie.
Lorsqu’il s’agit d’entrepreneurs de couleur aussi bien que de femmes, plutôt que de considérer l’opportunité comme «risquée» ou tirée par les cheveux, je me demande généralement: «Quel est le risque de ne pas faire cet investissement?» Sachant que peu d’investisseurs prennent des engagements aussi précoces, je considère que ceux d’entre nous qui le peuvent ont un rôle important à jouer pour changer le récit de savoir qui peut être un entrepreneur prospère.
Les prêts individuels que je fais à des femmes de couleur de la région de la baie ne figurent pas sur la liste Nia Community Investment. Mon point de mire a toujours été l’intersection de la justice sociale et de la durabilité environnementale. Et, quand il s’agit d’autonomiser les femmes de couleur avec leurs finances, c’est là que je ressens le plus de joie. Que ce soit une enseignante dont le partenaire a été licencié et qui a du mal à payer son hypothèque, ou une femme immigrante qui crée une entreprise pour la formation professionnelle d’autres immigrantes, je fais des prêts individuels non traditionnels et je fais fixer les femmes les taux d’intérêt avec lesquels ils se sentent le plus à l’aise.
Je comprends parfaitement que nos actifs sont une extension de nous-mêmes et que nos investissements créent le monde dans lequel nous vivons. Dans cet esprit, je continuerai à détourner mes actifs des indices passifs pour les transférer vers des sociétés activement gérées et axées sur les solutions. avec un leadership diversifié.
C’est là que j’ai trouvé le meilleur rendement financier, ainsi que l’impact le plus positif, et honnêtement, le plaisir.
Kristin Hull est fondatrice et PDG de Nia Impact Capitale. Grâce à Philanthropie Confluence pour avoir partagé le message de Hull.